每日機(jī)構(gòu)分析：1月15日

德國商業(yè)銀行：市場(chǎng)對(duì)于各國通脹前景及政府財(cái)政狀況存在不安情緒

裕信銀行：投資者在美國通脹數(shù)據(jù)公布前趨于謹(jǐn)慎

加拿大皇家銀行：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)1月利率決議不會(huì)降息

【機(jī)構(gòu)分析】

摩根大通旗下數(shù)字財(cái)富管理公司Nutmeg策略師表示，近日，投資者紛紛拋售英國國債，部分原因是市場(chǎng)擔(dān)憂英國通脹可能過高，導(dǎo)致英國央行今年無法大幅降息，從而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和政府緊張的財(cái)政狀況。

全球投資及資產(chǎn)管理公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家Luke Bartholomew表示，英國2024年12月稍顯疲弱的報(bào)告應(yīng)有助于安撫投資者，英國央行可以繼續(xù)其漸進(jìn)的寬松周期。

德國商業(yè)銀行策略師表示，主要經(jīng)濟(jì)體的實(shí)際收益率的上升以及潛在的財(cái)政擔(dān)憂正在推動(dòng)名義收益率走高，這反映出市場(chǎng)對(duì)于各國通脹前景及政府財(cái)政狀況存在不安情緒，這些因素正對(duì)債券市場(chǎng)產(chǎn)生顯著影響，并可能導(dǎo)致債券收益率進(jìn)一步上升。

Quilter Investors的策略師表示，英國12月的通脹壓力有所減輕，這表明消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）的增長(zhǎng)速度可能正在放緩。這種通脹放緩的趨勢(shì)通常被視為經(jīng)濟(jì)中的積極信號(hào)，因?yàn)樗梢詼p輕家庭的生活成本負(fù)擔(dān)，并為英國央行提供更多的貨幣政策操作空間。由于通脹的復(fù)雜性和其他宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響，英國央行可能會(huì)發(fā)現(xiàn)難以實(shí)施降息政策。降息通常用來刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和降低借貸成本，但在當(dāng)前情況下，這樣做可能不會(huì)帶來預(yù)期的效果，反而可能加劇金融市場(chǎng)的不確定性。

裕信銀行分析師表示，美元跌至近一周低點(diǎn)，投資者在美國通脹數(shù)據(jù)公布前變得謹(jǐn)慎。美國穩(wěn)定的核心通脹率可能減輕整體通脹上升的壓力，并限制美元進(jìn)一步升值的空間。

凱投宏觀分析師Ruth Gregory表示，英國12月通脹率從11月的2.6%降至2.5%，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期；英國央行利率制定者現(xiàn)在更有可能在2月份的政策會(huì)議上投票決定將借款成本進(jìn)一步下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

加拿大皇家銀行預(yù)計(jì)，美國12月CPI增速預(yù)計(jì)將微升至2.8%，盡管核心CPI月率預(yù)期降至0.2%。由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)意外上行，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)1月不會(huì)降息，并將在2025年維持聯(lián)邦基金利率不變，介于4.25%-4.5%之間。

ICAEW經(jīng)濟(jì)學(xué)主管Suren Thiru指出，由于英國通脹率意外下降，這增加了英國央行在2月份降息的可能性。12月份的通脹率為2.5%，低于前一個(gè)月的2.6%。盡管英國央行有降息的可能，但考慮到近期市場(chǎng)動(dòng)蕩和全球通脹風(fēng)險(xiǎn)的加劇，英國央行是否會(huì)在下個(gè)月放松政策仍存在不確定性。在短期內(nèi)，英國能源價(jià)格的上漲可能會(huì)導(dǎo)致通脹率進(jìn)一步攀升至3%以上，顯示出短期通脹壓力仍然存在。如果英國工資增長(zhǎng)放緩以及勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟持續(xù)，并且這些因素沒有被全球價(jià)格上漲和更大的波動(dòng)性所擾亂，那么這些情況將繼續(xù)給物價(jià)帶來下行壓力。

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編輯：馬萌偉

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